前言
自20世纪50年代以来，发展经济的动力逐步转向以创新和发展新兴科技产业为基础，进入21世纪之后，通过促进创新发展新兴科技产业来推动经济发展已经成为各国共识。我国已经确立了建设创新型国家的经济发展战略。风险投资作为一种伴随创新和新兴科技产业发展的金融经济行为，加快了创新和新兴科技产业发展的速度，创造了新的经济发展模式，帮助了科技企业在创业的技术经济过程中渡过“死亡之谷”的高风险时段，使得知识成为真正推动经济发展的资本力量，创造了发展经济的竞争活力，构建了一国经济发展的战略竞争力，整合和促进了传统工业经济的科技化发展，带来了70%以上的就业增量。风险投资业发达的国家，不仅与其他发达国家之间形成了差距，而且也拉大了与发展中国家之间经济发展速度的差距。
什么是风险投资?它是怎样运作的?它在投资过程中遇到的风险特性是什么?它是一个什么样的金融支持体系?它的运作交易的实现需要什么样的资本市场体系?它需要什么样的企业制度与之适应?它需要什么样的政府政策环境?发达国家在风险投资业方面有什么经验?它是如何加速创新和提高新兴科技产业发展速度的?这些问题都需要在基本知识体系、基本方法、基本技能上给出正确的回答，以免造成“知识误导”的错误。
为了搞清楚这些问题，作者自1996年以来一直从事着风险投资的理论研究，曾三次专程去美国、两次去我国的台湾省、一次去以色列等国家和地区从实证上研究这些问题。
本教材的特点主要表现在: （1） 在理论上以我们自己的研究为基础，同时我们参考了: 美 国耶鲁大学的本科风险投资教材《 Venture Capital 》（Joseph W.Bartlett，1999）;美国小企业管理局的专题研究报告“ An Examination of and Alternatives Regarding A Restructuring of the SBIC Program ”（SBA， 1995）和“ Public Policy and the Creation of Active Venture Capital Markets ”（SBA，2002）;美国全美风险投资协会的专题研究报告“ Measuring the Importance of Venture Capital and Its Benefits to the United States Economy ”（National Venture Capital Association， June 19， 2002）;美国专门研究风险投资法律体系的专著《 Structuring Venture Capital，Private Equity，and Entrepreneurial Transactions 》（Jack S.Levin，2005）;哈佛大学Josh Lerner教授的专著《 Venture Capital & Private Equity 》和《 The Money of Invention 》;以及专著《 Venture Capital Investing 》（David Gladstone，Laura Gladstone，2004）;还有Venture One机构的研究年鉴等;还参考了我国台湾连续5年来的创业投资年度报告，以色列风险投资发展经验介绍等;另外参考了我国多位学者的研究成就。（2） 在实证上，我们不但跟踪了国内多家风险投资机构的实践，而且我们还特别结合了美国、我国台湾、以色列等国和地区风险投资的成功经验和教训。在美国我们两次访问哈佛大学Josh Lerner教授、斯坦福大学Richard B.Dasher教授，访问了美国小企业管理局前副局长Robert D.Stillman先生和财务专家Saunders Miller先生以及法律顾问Christopher Lane Davis博士，还有20多个风险投资基金的基金经理人;在以色列我们访问了以色列国家工业研究中心、维兹曼科学院、农业科学院以及著名的风险投资专家迈洛博士;在我国台湾，我们访问了新竹科学园以及工业研究院、台湾创业投资行业协会、台湾电子工业行业协会、台湾技术转移行业协会等。
本教材就是依据这些理论和实务的研究成果，并在总结了2001年以来在复旦大学国际金融系开设《风险投资导论》课程教学经验的基础上撰写的。为了方便读者阅读本书和学习，特别用图0.1来明示本书写作的路径。
本书共分五个部分: 第一部分是由前三章构成，以作者在南开大学金融学系做博士后期间亲身参与的南开戈德的风险投资过程为开篇，引出风险投资的概念，进而以美国风险投资促进经济发展的研究为题材论述了风险投资的金融经济价值;第二部分是由第四章、第五章、第六章构成，第四章主要是论述科技企业创业的经济学特性，目的在于说明风险投资的金融经济价值的实现是以科技企业创业为前提的，第五章是以科技企业创业的技术经济过程为基础论述风险投资过程中的风险特性及规避风险的基本规则，第六章是论述风险投资运行交易流的风险资本市场体系;第三部分是由第七章和第八章构成，主要论述在风险资本市场中实现科技企业创业与风险投资互动机制和模式，以及有限合伙制的风险投资金融经济价值;第四部分由最后四章构成，主要介绍美国风险投资业发展的经验，现在的风险投资国际化问题分析，以及分析我国风险投资发展的现状和存在的问题，最后是对于我国风险投资业发展的思考;第五部分是附件，主要是从几个典型的案例来说明本书论述。
在我们研究的视野范围内，对于上述有关风险投资的各个问题，我们认为风险投资理论还没有像证券投资理论和金融市场理论那样成熟，还有许多问题需要深入总结研究，所以将本教材称之为《风险投资导论》。本教材主要是运用系统论方法描述风险投资，只能称得上“经典的风险投资理论”范畴。实际上我们的研究，已经提出了“创业—组合投资”的风险投资理论体系，并完成了风险投资的风险分析方法和相关的风险分析软件，我们已经将其作为研究生《创业—组合投资理论和实务》的课程开设4年了，有兴趣愿意深入学习和研究的读者，请参考该研究生教材。
根据2001年以来在复旦大学讲授该课程的经验，为了提高本课程教学的成效，我们特地将本课程总结的PPT也提供给读者，仅供在教学过程中参考。
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